東方證券報告顯示，大部分服飾企業(yè)的庫存天數(shù)都在150天以上，極少數(shù)有企業(yè)能夠把庫存天數(shù)控制在100天以內(nèi)。日本專業(yè)投資關(guān)系網(wǎng)站IRMAN在2018年9月曾經(jīng)曝光過一個數(shù)據(jù)，從庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，良品計劃是81日，這里面還包括生活雜物這些庫存周期原本就相對較長的產(chǎn)品。

庫存主要在兩個方面影響公司持續(xù)發(fā)展。

1、倉儲成本以及隨著而來的人力、運(yùn)輸成本，這些都會直接拖垮利潤，這也是為什么國內(nèi)服飾零售利潤率如此之高的一大原因。高利潤其實(shí)是為了覆蓋庫存風(fēng)險。

2、服飾是會逐漸損耗降價的，庫存周期每延長1年，都會導(dǎo)致服飾賣不上價，最終導(dǎo)致利潤率下滑。

清理庫存，勢必面臨打折，但是大規(guī)模對用戶打折，會損害品牌形象，成為廉價的折扣品牌。因此，面臨庫存積壓，H&M采用了非常極端的處理方法。

丹麥《Operation X》曾曝光H&M會以發(fā)霉或不符合安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為理由定期焚燒庫存，每年焚燒12公噸未出售衣物，對此，H&M也承認(rèn)了定期燒毀衣物的行為。

從去年到今年，由于銷售業(yè)績不佳，許多服裝品牌終止了與中國的合作。從營業(yè)額和利潤大幅下滑的英國快時尚品牌Topshop，到英國服裝品牌NEW LOOK宣布全面撤出中國市場，F(xiàn)orever 21也宣布關(guān)閉所有國內(nèi)門店，退出中國市場。

這其中或多或少都有庫存問題的陰影。

二、悖論：款式快速更新與市場增長放緩

與傳統(tǒng)服飾品牌相比，快時尚品牌上新速度快，每次上新的深度都比較淺。按理說，不應(yīng)該有如此嚴(yán)重的庫存積壓問題。但是，市場已經(jīng)趨于飽和，競爭的品牌也在變多。目前幾乎所有快時尚品牌的銷售增長都在放緩，這是不可避免的趨勢。

這背后的原因非常簡單：消費(fèi)遇冷，市場需求不足，買的人少了。隨即引來了庫存周轉(zhuǎn)問題，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，企業(yè)需要為之付出倉儲費(fèi)用，現(xiàn)金流也在因此承壓，快時尚品牌也無法幸免。

因此，服飾行業(yè)陷入了結(jié)構(gòu)性危機(jī)。高債務(wù)、高庫存如果持續(xù)下去，便足以將企業(yè)逐步拖入破產(chǎn)重組的困境。