長假期間國內煤炭市場依舊維持價格穩(wěn)中有漲的格局。由于經濟復蘇加快帶動電力需求增加，以及大秦線大修影響，中轉地秦皇島港庫存繼續(xù)下降，截止12日已經降到412萬噸。價格方面各煤種價格穩(wěn)定，個別地區(qū)價格小幅波動，秦皇島港6000大卡動力煤價格為640元/噸，比9月底略有上漲，其他品種價格也普遍較上月底上漲10-15元/噸左右。靠近消費地焦炭價格繼續(xù)小幅下跌，其余地區(qū)焦炭價格穩(wěn)定。本周主要焦炭產地價格基本穩(wěn)定至1600元/噸左右，靠近消費地唐山地區(qū)焦炭價格繼續(xù)下跌20元/噸至1580元/噸，降幅收窄。　　煤炭庫存總體繼續(xù)處于較低水平，廣州港煤炭庫存10月12日為203萬噸，較9月底增加13萬噸，增長5%。10月7日，直供電廠煤炭庫存為3090萬噸，較9月底增加3.7%，同比下降360萬噸，降幅為10.4%。　　10月9號受外圍市場走強影響，大盤跳空強勢上攻，一舉突破兩個關口，站上2900點，目前宏觀經濟進一步好轉，美元貶值等都有利于煤炭價格的穩(wěn)定，這將成為煤炭股上漲的催化劑，在三季度平淡表現后，四季度煤炭股有可能獲得超額收益，建議投資者密切關注。在煤價相對平穩(wěn)的基礎上，我們看好產量增速較快，成長性比較好的公司，同時積極關注資產注入的上市公司，我們建議積極關注，大同煤業(yè)、西山煤電、國陽新能等公司。　　考慮到2010年動態(tài)市盈率目前已經進入到投資價值區(qū)域，四季度在市場企穩(wěn)的前提下，估值有望進一步提高。煤炭行業(yè)我們提升評級至“謹慎推薦”。